今天一则消息刷屏，天风国际证券分析师郭明錤发了一条消息，称 OpenAI 正在跟联发科、高通合作开发手机处理器，立讯精密做独家制造伙伴，预计 2028 年量产。此消息亦被多家媒体证实并报道。

消息传开，供应链股票先涨为敬。分析师们开始算联发科的增量订单、立讯精密的客户结构优化、高通基带方案的授权收入。

在AI时代，变革明显加速，豆包手机之前传出后遭到限制，OpenAI下场做手机后，能否掀起智能手机的新时代？作为目前智能手机的龙头苹果，有没有可能成为下一个诺基亚？

OpenAI的增长困境

OpenAI 2025 年的营收做到了 200 亿美元 ARR，收入自 2020 年以来增长了 3628 倍。ChatGPT 周活用户 5 亿，是全球第一梯队的消费互联网产品。

但根据德意志银行 2025 年 10 月报告，只有大约 5%的用户掏了钱。

剩下的 95%是免费用户，每一次对话都在烧算力、电费和 GPU。连 Sam Altman 都承认过，即使是 200 美元/月的 Pro 订阅都在亏钱。2025 年全年现金消耗约 90 亿美元，收入的 70%直接蒸发在服务器上。

此外，根据德意志银行分析师 Adrian Cox 的报告，2025 年下半年 ChatGPT 在欧洲的消费端付费用户几乎停滞。付费率的上限可能比想象中低得多，靠订阅驱动增长的模式正在碰墙。

订阅模式的问题是，虽然成本跟用户数成正比增长，但收入增长到某个点就起不来了。这在传统 SaaS 里不存在的问题，在 AI 公司里是致命的。

那怎么办？

广告是一条路。OpenAI 已经开始在 ChatGPT 里测试广告，它挖来了 Meta 的变现操盘手 Fidji Simo 当应用 CEO。但做广告意味着跟 Google 正面竞争，Google 每年光搜索广告就有上千亿美元的现金流在手，护城河也够深，OpenAI 恐怕很难从对手口中夺食。

企业服务是另一条路。目前企业收入已经占到 OpenAI 总营收的 40%以上，增长确实快。但 Anthropic 在企业编程工具上的年化收入在 2026 年 3 月已经冲到 300 亿美元，二级市场交易价格一度反超 OpenAI。这条路上也挤满了竞争者。

于是就剩下第三条路：硬件。

硬件不是梦想，是财务焦虑

OpenAI CFO Sarah Friar 在接受 CNBC 采访中表示：“硬件会成为 ChatGPT 的下一层价值增量，并有助于推动用户升级、订阅增长。”

也就是说，OpenAI 需要一个载体，把免费用户变成付费用户。卖一部手机，捆绑 ChatGPT 订阅，用户每月自动扣费。不用再等用户自己打开浏览器去升级 Pro。硬件锁定了入口，订阅变成了默认选项。跟 iPhone 绑定 iCloud 存储一个道理。

所以郭明錤描绘的那个愿景，用 AI Agent 重新定义手机，用户不再打开一堆 App 而是直接通过手机执行任务，技术叙事当然好听。但底层驱动力更原始，OpenAI 需要新的变现通道来填那个每年近百亿美元的窟窿。

OpenAI 做手机的本质动机也跟创新没关系。它需要一种方式把算力成本从自己的资产负债表上转移出去，硬件就是那个转移载体。用户买了手机，就默认为云端推理付费了。

OpenAI 计划最快 2026 年 Q4 IPO，目标估值 1 万亿美元。上市之前，它必须给华尔街讲一个除了「模型越来越好」之外的增长故事。企业收入被 Anthropic 追着跑，广告刚起步，AI Agent 还在概念阶段。手机是一个好故事。全球每年卖十几亿部手机，只要切下一小块，收入曲线就够看。

苹果会受多大冲击？

OpenAI 手机预计 2028 年量产。距离现在两年。

两年后的手机市场会是什么样？

苹果已经把 Google Gemini 和 ChatGPT 同时塞进了 iPhone，Siri 的 AI 大改版预计 2026 年落地，三星 Galaxy AI 已经覆盖旗舰和中端产品线，Google Pixel 原生运行 Gemini，Android XR 眼镜在路上。苹果稳坐智能手机头把交椅，不只是卖硬件，护城河极其坚固。

苹果目前断档式领先优势如下：

1.软硬一体化 + 自研芯片：A 系列芯片的 Neural Engine 专为 on-device AI 优化，能在本地跑复杂模型，延迟低、功耗低、隐私好。这是 OpenAI（或任何新入者）短期无法复制的。苹果还能通过芯片迭代持续领先。

2.生态锁入效应：iMessage、FaceTime、AirDrop、Handoff、Apple Watch 健康数据、iCloud 等形成“黏性网络”。换手机意味着全家都要换，成本极高（尤其是家庭/企业用户）。这是网络效应最强的护城河。

3.App Store + 开发者生态：数百万 App 针对 iOS 深度优化，开发者优先 iOS。OpenAI 要吸引开发者，需要先有海量用户——典型的“冷启动”难题。

4.品牌、隐私与信任：苹果被视为“科技界成年人”，隐私政策严格。用户愿意为“安心”支付溢价。AI 时代隐私担忧只会放大这个优势。

5.供应链、规模与现金流：苹果掌控全球最强供应链（立讯本身就是其伙伴），年出货量 2 亿+ 台，服务收入（App Store 等）提供稳定现金，能承受长期研发。OpenAI 虽有微软支持，但硬件经验为零。

6.监管与分销优势：运营商补贴、零售渠道、全球品牌影响力，都是新玩家难以短期获得的。这些护城河短期不可替代，类似当年功能机时代诺基亚被 iPhone 颠覆，但如今智能手机已高度成熟，切换成本远高于当年。

未来替代的可能性分析

短期（2026-2028 年）：

冲击很小。OpenAI 第一款硬件（与 Jony Ive 合作）预计 2026/2027 年是非手机形态（屏幕less、口袋/桌面 AI 伴侣或智能音箱），而非直接竞争 iPhone。苹果同期会推出 Siri 大升级 + 更多 Apple Intelligence 功能，并可能推出自家 AI 可穿戴设备（如 AirTag 大小 AI Pin）。苹果甚至给 iPhone 硬件设计师发放罕见高额留任奖金，防止被 OpenAI 挖角。 facebook.com

中期（2028-2030 年）：

有一定威胁，但替代概率低（<30%）。如果 OpenAI 的 AI 手机真正实现“agent 革命”（任务自动完成、无缝多设备协同），且定价合理、续航可靠，可能在高端/科技爱好者群体中分流部分用户。但苹果会快速反击：要么深度集成更强 AI（已与 OpenAI 有合作），要么推出自家 agent 功能。历史上，纯 AI 硬件（如 Humane/Rabbit）都证明“手机仍是最佳载体”——AI 更可能是增强手机，而非取代。

长期可能性：

如果 agent AI 成为主流交互范式（类似当年触摸屏取代键盘），且 OpenAI 成功构建最小生态（或通过开放 API 吸引开发者），则替代概率提升至 40-50%。但苹果的应对策略大概率是“拥抱变化”：继续卖硬件 + 服务，同时让 iPhone 成为最强 AI 载体。真正决定胜负的是执行力：OpenAI 需证明自己能造出可靠硬件；苹果需证明自己能在 AI 时代不掉队。

总体判断：AI 公司做 agent 手机的趋势是正确的方向，但苹果的护城河让它极难被一次性颠覆。更可能的结果是共存 + 竞争——OpenAI 的创新会倒逼苹果加速，消费者最终受益。

换句话说，到 2028 年，市面上每一部主流手机都会是「AI 手机」。AI 能力将成为标配，就像摄像头、GPS、指纹识别一样。

那么 OpenAI 的差异化在哪？

郭明錤给出的答案是，AI Agent 需要持续理解用户的上下文，只有手机拥有用户的一切即时状态信息。而 OpenAI 有最好的模型，所以做出来的手机体验会不同。

这个答案有一个明显的漏洞，就是模型能力是可以通过 API 提供的。OpenAI 今天就在通过 API 把自己的模型卖给苹果和三星。如果模型是核心优势，那把模型卖给所有手机厂商比自己造手机赚得多、风险还小。

除非 OpenAI 认为，光卖模型 API 的收入不够。

这又回到了那个核心问题：做手机是为了技术理想，还是为了财务生存？

科技史上充斥着硬件失败的案例，而软件公司做硬件，历史上成功的案例也屈指可数。Google 做了 Pixel 十年，全球份额不到 2%。微软做 Surface 也是亏了很多年才勉强打平。这些公司至少有数百亿美元的现金流支撑着试错，但 OpenAI 没有。

原文：深潮

改编：ChainThink