特朗普家族矿企上市后暴涨暴跌，会像WLFI一样一地鸡毛吗？

美国当地时间 9 月 3 日，由特朗普长子小唐纳德・特朗普与次子埃里克・特朗普支持的比特币矿企 American Bitcoin，在完成与数字矿业公司 Gryphon Digital Mining 的合并后，正式于纳斯达克证券交易所挂牌交易，股票代码 “ABTC”。
这一事件瞬间点燃市场热情，首日股价表现极为亮眼，开盘后不久便上涨 31%，触发波动性临时停牌，恢复交易后最高涨幅达 110%，再度停牌，截至收盘仍较发行价上涨 16.5%，收于 8.04 美元，全天成交量高达 3059.26 万股，成交额达 2.92 亿美元，总市值飙升至 78.71 亿美元 。

在这耀眼成绩背后，是特朗普家族精心布局加密货币领域的重要一步，同时也伴随着诸多值得深入剖析的问题。今日特朗普家族操盘的另一项目WLFI，上市从0.38跌至0.18美元，跌超52%，引发社区吐槽，那么ABTC是否会像WLFI成为特朗普家族的提款机呢？

特朗普家族矿企上市前后的布局流程

American Bitcoin Corporation（美国比特币公司）是特朗普长子Eric Trump与Donald Trump Jr.参股、中国矿业巨头Hut 8支持的比特币矿业和储备企业。其前身为American Data Centers，后与Gryphon Digital Mining合并，向纳斯达克推进“反向合并”上市方案，拟挂牌交易代码“ABTC” 。

今年6月，公司完成约2.2亿美元的私募融资，并迅速购入约1726 BTC，从而将战略比特币储备提升至逾2130枚，价值约2.54亿美元 。7月，正式提交修订版 S‑4 文件以推进合并，并预计于第三季度进行股东投票，谋求于9月初在纳斯达克交易所上市 。Trump家族持股比例约20%，市值估计为15亿美元（高位时达26亿美元）

与竞品公司对比：长期维持能力几何？

American Bitcoin 将自己塑造成“具备美国最大、最高效纯挖矿能力的矿企”，依托 H ut 8 提供的约6,000台矿机设施，同时将自矿与市场买入策略双轨推进，构建双重比特币获取渠道。

其战略储备模式类似于MicroStrategy等“比特币公司”，但又更轻资产化、依赖于挖矿与现货储备的组合策略。拥有逾2,000 BTC的储备虽然不及 Marathon/MARA（持有逾50,000 BTC），但已展现出持续收购 BTC 的决心。相比之下，如 BitFuFu（FUFU，已上市矿企）于2025年报告收入逾4.6亿美元、持有约1,792 BTC 。American Bitcoin若持续增储，未来仍具备提升市场竞争力的可能。

公司名	储备量（BTC）	上市途径	竞争优势
American Bitcoin	~2,100 BTC	SPAC 合并上市，纳斯达克上	政治声量高，矿机资源强，资本支撑强大
MARA Holdings	~50,600 BTC	传统上市	最大矿企之一、长期稳定
BitFuFu	~1,792 BTC	SPAC 上市（FUFU）	技术型矿企，营收清晰透明

American Bitcoin 的优势在于强大的政治背景与资本渗透，短期内借力名人效应创造声量与估值弹道优势。长期来看，其可持续性将依赖于：

1. 挖矿效率与电力成本：与MARA等巨头抗衡需具备更优成本结构；
2. 比特币储备增长速度：持续加仓将增强其储备市值基础；
3. 矿业上游控制能力：依靠Hut 8的硬件资源是否足够稳定支持扩张；
4. 治理与透明度：公众对政商交叉结构的信任度需时间验证。

相关争议

特朗普家族企业进入加密领域引发多重争议：

• 道德与利益冲突：民主党议员指责其利用总统影响力推广自身加密投资项目，并推动有利监管立场，而Trump家族则坚称自我管理、政策与私营集团拆分 。
• 高估值泡沫质疑：首日价格飙高，市值达70亿美元，首日高点估值遇冷拉回，市场对其估值持续性的质疑未消 。
• 政治化背景风险：旗下项目 WLFI、$TRUMP meme币等涉及政治符号炒作，监管与伦理质疑不断，包括《MEME Act》等立法呼声出现。
• 监管不确定性：美国对加密监管政策尚未完全清晰，此类政治色彩浓烈的企业可能遭遇政策变动带来的潜在压制风险。

总结

American Bitcoin 上市体现出特朗普家族深耕加密矿业与储备路线的雄心，其资本运作与声量营销短期内强劲，具备借壳上市快速进入资本市场的优势。然而，真正能否成为长期竞争者，还需看其在矿业效率、储备稳定性、治理透明度及政策风险之间能否持续取得胜算。投资者应密切关注其比特币储备增长、矿场成本结构、监管环境变化等关键指标。

作者：Aaron，ChainThink